REPO-transaktioner är vad? REPO-transaktioner: hur fungerar det?

Direktutlåning, i alla dess sorter,är inte alltid lönsam. I vissa fall blir det effektivare att använda andra metoder för att förbättra det finansiella stället, varav en är REPO-transaktioner. Det här är ett speciellt system för köp och försäljning, där det obligatoriska villkoret är fastställt: säljaren kommer att lösa in de tidigare sålda varorna, oavsett vad de är. Till skillnad från säkerheter, med ett sådant tillvägagångssätt under en kort period, överförs alla användningsrättigheter direkt till köparen (med sällsynt undantag). Endast när den omvända operationen utförs, kommer möjligheten att fullt ut använda REPO-objektet att återvända till den ursprungliga ägaren. Sådana transaktioner har en lång historia och, med hänsyn till specifika förhållanden i detta tillvägagångssätt, utvecklade lagstiftningen bara relativt nyligen en mer eller mindre tydlig och tillräcklig ställning i denna fråga.

berättelse

För första gången uppstod något som liknar REPO-transaktionerna ännu merår 1917 i USA. Anledningen var mycket höga skatter som uppstod i samband med militära handlingar. Det blev extremt svårt och mycket olönsamt att använda befintliga kreditsystem. Det var ett behov av att uppfinna något nytt, mer effektivt. REPO är en förkortning för det engelska ordåterköpsavtalet, vilket i stort sett omsätts som ett "försäljningsavtal". Det första systemet användes av Federal Reserve Fund, det vill säga villkorligt statligt organ. I början gjordes detta för att kvalitativt och framgångsrikt säkerställa utlåning till banksystemet. Gradvis blev fördelarna med detta tillvägagångssätt tydligt för övriga företag och företag. Och fram till andra världskriget och den stora depressionen blev sådana erbjudanden alltmer populära. Då förändrades den ekonomiska situationen, och behovet av sådana verktyg försvann helt enkelt i cirka 30 år. Repposen blev endast relevant 1950, och sedan dess har de spridit sig runt om i världen igen och blir populärare. I synnerhet är det datorer, kommunikation och allt relaterat till det som har blivit nästa drivkraft för den vidare utvecklingen av det finansiella instrumentet.

mål

Vissa tror att REPO-avtal är ett alternativköp eller försäljning av en egendom. Faktum är att den huvudsakliga uppgiften för en sådan operation är kortfristig utlåning i utbyte mot egendom som har ungefär samma värde (både materiellt och immateriellt). Det bör noteras att priset på transaktionsobjektet i början av kommissionens provision i många situationer är något mindre än i slutet. Det är till exempel en åtgärd som kostar 10 000 rubel. Företaget säljer denna säkerhet och får 10 000 för det. Eftersom REPO tillhandahåller obligatorisk efterföljande inlösen, kommer det efter en tid att bli nödvändigt att utföra en omvänd operation. Men vid dess genomförande kan det visa sig att nu är denna andel värd redan 15 tusen. Som ett resultat kommer bolaget att behöva återvända inte 10, men 15 tusen rubel. Båda sidors intresse är ganska uppenbart. Låntagaren får sålunda snabbt det erforderliga beloppet och borgenären under en relativt kort tidsperiod får en betydande vinst. Naturligtvis är risker som i alla andra finansiella situationer alltid möjliga, vilket i det här fallet kommer att vara högre än i mer stabila och begripliga transaktioner med utlåning. Men intäkten är värt det.

Återköp objekt

REPO-affären med aktier är självgemensam, lönsam, enkel och populär. Inledningsvis var det underförstått att sådana transaktioner skulle utövas uteslutande med värdepapper. Liksom systemet utvecklades blev det emellertid klart att det analogt är möjligt att arbeta med andra varor eller produkter. Betydelsen av sådan verksamhet är exakt densamma, men huvudfunktionen är den mer komplicerade registreringen av dokument. Till exempel, för att omregistrera ägande i samband med REPO-transaktioner för en säkerhet, måste du spendera lite tid. Men för att utföra samma operationer med varor, utrustning eller fastigheter har varit specifikt ta itu med problemet, vilket kan kräva stora insatser och tar längre tid.

Egenskaper och fördelar

Kortfattat om vad en låntagare och långivare får,beskrivits ovan. Men med tanke på det faktum att det är ett ömsesidigt fördelaktigt samarbete som ligger till grund för att slutföra en rad direkta REPO (liksom andra finansiella arrangemang), bör denna fråga diskuteras mer ingående. Så till borgenären (det vill säga den som förvärvar objektet) är detta tillvägagångssätt, eftersom det blir en fulländig ägare av fastigheten. I versionen av klassisk utlåning borde ägande fortfarande vara kvar hos låntagaren, vilket i vissa fall är extremt olönsam (särskilt när fördelarna är större desto kortare är försäljningsperioden för varorna). Till exempel, om borgenären av någon anledning vägrade att köpa ut sin tidigare egendom, kan den andra parten snabbt och enkelt, som en fullständig ägare, sälja varorna och få vinsten. Det kommer inte vara nödvändigt att vänta, ordna en rättegång i domstol, tillgripa konkursförfaranden och så vidare. Det bör noteras att för transaktionens faktum är endast värdet av kontraktets syfte viktigt, och inte vad det finansiella läget för tillfället är låntagaren. Det innebär att du inte alls kan vara intresserad av den person till vilken pengar ges, om det erbjuder ett flytande föremål och kan bekräfta rätten att äga det. Till följd av detta förenklas förfarandet i hög grad och accelereras. Den samma egenskapen är fördelaktig för den andra låntagaren. Oavsett hur dåligt hans ekonomi är, om det finns likvida värdepapper (eller andra liknande varor) kan han få pengar, och för detta behöver han inte ägna mycket tid eller energi.

Aktier och röster

Det finns ytterligare en funktion som endast är inneboendeEn operation som en repo-transaktion. Ett exempel kan ges sådan: företaget säljer de aktier som det äger. Den faktiska ägaren av värdepapperen är fordringsägaren, men han mottar inte utdelning - de anses vara den ägarens egendom till dess att han vägrar att återköpa repobjektet. Samtidigt ägs de röster som delas av aktierna redan av långivaren, vilket kan vara ett problem i vissa situationer. Många företag föredrar att underteckna en fullmakt överenskommelse samtidigt med transaktionen, för att inte förlora rösträtten. Naturligtvis beror allt detta på båda sidors gemensamma relationer, funktionerna i deras arbete och många andra faktorer.

skatter

Det finns en viktigare och mycket intressantEn funktion som skiljer REPO-erbjudanden. Detta är betalning av skatter. I synnerhet är många av varianterna av sådan köp- och säljverksamhet, som gäller specifikt emitterade värdepapper, mycket mer lönsamma än andra. Till exempel, med en vanlig transaktion, skulle du behöva betala en skatt för själva verksamheten. Men när det gäller REPO betraktas ett alternativ där betalning sker enbart för skillnaden mellan det ursprungliga priset på en aktie (eller annan liknande säkerhet) och dess slutliga värde. Detta är mycket mer lönsamt än med ett annat system. Det bör noteras att det här inte bara gäller värdepapper, men också de typer av transaktioner som framgångsrikt har genomförts. Det vill säga, aktierna köptes tillbaka och förblev inte i långivarens ägande. Det är också nödvändigt att ta hänsyn till att maximiperioden inte får överstiga 6 månader.

Klassificering för skatteredovisning

Ett av de grundläggande problemen som uppstår närBehovet av att använda enbart ett sådant beskattningssystem är behovet av att tydligt klassificera transaktionen och dess syfte. Det är nödvändigt att klart förstå om en viss operation är ett enkelt köp eller försäljning av en säkerhet, eller det är ett repo-typ utlåningssystem. I själva verket beskrivs kraven och villkoren för en sådan operation ovan. Termen är inte mer än 6 månader, föremålet är detsamma med hänvisning till de emitterade värdepapperen. Deltagarna i affären är bara två, och de ändras inte, och så vidare. Endast om förfarandet uppfyller alla krav kommer det att vara möjligt att tillhandahålla ett förmånsavgiftssystem. Det bör noteras att lagen tillåter en liten förlängning, men inte mer än före slutet av den aktuella perioden. Till exempel, om avtalet löper ut den 10 december, kan du förlänga det till slutet av månaden, men inte mer.

Återköpsavtal med värdepapper

Rysslands Bank använder för närvarande sådanatyper av transaktioner enbart för att ge likviditet. Han agerar endast som en köpare som köper värdepapper från kreditinstitut. Inga andra parter behandlas som marknadsaktörer. Bland annat bör man komma ihåg att för att utnyttja de ovan nämnda möjligheterna måste kreditinstituten nödvändigtvis uppfylla de krav som centralbanken ställer. Annars kommer ingen att arbeta med dem heller. Redovisning av REPO-transaktioner i banker innebär tre typer av rabatter - den lägre, den ursprungliga eller den övre nivån. Det bör förstås att vid 100% av den ursprungliga rabatten kommer andelen inte att accepteras som säkerhet.

Mekanism och parametrar

Repo-transaktioner med Rysslands Bank utförs av tvåsätt. Den första innebär en auktion, den andra - en fast kostnad. Trades hålls varje vecka för överföring av medel i en vecka. Separat kan ytterligare auktioner genomföras, redan inriktade på lån i upp till 6 dagar. Tidsintervall, bedömning av ansökans tillräcklighet, belopp och andra transaktionsfaktorer bestäms endast av Rysslands Bank.

REPO-transaktioner: redovisning

I motsats till beskattningssystemet, var viktigtolika egenskaper, egenskaper, eftersom detta kan betydligt ändra det belopp som ska betalas, i redovisning är allting mycket enklare. All sådan verksamhet visas sålunda helt enkelt som köp eller försäljning av en tillgång. Det finns inga speciella egenskaper eller andra icke-standardiserade åtgärder. Därför återspeglas det i enlighet med standardprogrammet bara rörelsen av repoavtalets syfte i en riktning, och sedan återkommer den till den andra.

resultat

Baserat på allt ovan kan du göraSlutsatsen att REPO-avtalen är en ganska enkel och förståelig lånemekanism. Det har många fördelar jämfört med konventionella, mer klassiska system, men det finns vissa nackdelar. En av dem kan betraktas som en ökad risk, men mest pinsamt är behovet att överföra till fullt ägande av alla tillgångar. Bara riktigt stora företag har råd att göra detta.